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　　炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 　　AI算力与新能源双轮驱动下，多层陶瓷电容器（MLCC）行业正经历新一轮供需紧张。A股市场上，多只概念股近日走出上涨行情。 　　6月16日晚间，宏明电子（301682）、斯迪克（300806）、信维通信（300136）等公司相继披露MLCC业务进展。银河证券最新发布的电子行业中期策略指出，AI服务器和新能源车正在拉动MLCC需求高速增长，国产替代空间广阔。 　　多家公司同日披露MLCC业务进展 　　本轮MLCC涨价的核心驱动力，在于AI算力需求的指数级扩张。 　　宏明电子16日披露的机构调研指出，AI算力服务器功耗大幅提升，导致GPU等核心芯片的瞬态电流波动问题急剧恶化，对起到能量缓冲作用的电容器需求激增，高端、高容MLCC由此出现结构性短缺。数据层面，单台传统服务器约使用2000至3000颗MLCC，而AI服务器用量可突破两万颗，差距达十倍，由此形成需求跃升的核心驱动。 　　在此背景下，宏明电子向民用新兴领域延伸。调研中透露，宏明电子募投项目宏科二期基地建成后可达到年产4亿只MLCC的产能规模，在满足防务领域需求、巩固宇航级MLCC国内龙头地位的同时，将部分产能向商业航天、低空经济、AI算力等民用新兴场景开放。宏明电子表示，公司的定位是“军为核心、民为拓展”，不会因短期市场热度盲目扩产，产能投放将优先保障高可靠领域订单。 　　斯迪克从上游材料切入。6月16日斯迪克公告，公司全资子公司斯迪克新型材料（江苏）有限公司拟以自有资金及自筹资金投资5.65亿元，在江苏泗洪经济开发区建设年产12亿平方米高端MLCC离型膜项目，建设期1年。 　　项目建成后，斯迪克中高端MLCC离型膜产能占比将提升至80%，其中1μm以下超高端产品产能占比超过10%，将有效改善公司产品结构，显著提高高附加值产品营收占比，增强公司持续盈利能力与核心产品竞争力，进一步夯实公司在高端微电子膜材领域的市场地位。 　　信维通信16日在互动平台披露参股公司信维电科的高端MLCC业务进展，部分关键高容料号已通过重点客户验证并实现批量交付，越南基地的本地化交付优势持续凸显，与北美大客户的合作亦进展顺利。 　　价格分化加剧产业格局重塑 　　本轮MLCC供需紧张正从高端市场向中低端蔓延。市场消息显示，缺货品类已从AI专用高容MLCC扩散至手机、PC等消费电子用的主要规格产品。村田、三星电机等日韩头部厂商为集中承接高端MLCC订单，被迫放弃低端订单，订单腾挪效应显著。 　　关于近期MLCC涨价趋势，宏明电子在调研中指出，国内外厂商的策略有所不同。日韩等海外头部厂商由于战略性向高端市场倾斜，率先主动提价且幅度较大，特别是AI相关的高容产品。而国内厂商更多是跟随市场供需和成本变化进行动态调整，提价相对谨慎。 　　信达证券援引TrendForce数据指出，原材料端，银、铝、铜等金属价格上涨已推动被动元件价格平均上涨10%至15%。由于高端MLCC需要先进材料配方、超薄介电层加工和精密堆叠技术，短期产能扩张难以弥补缺口，供应紧张预计持续1—2年。 　　MLCC供需紧张已经传导到上游材料端。斯迪克公告指出，目前公司现有MLCC离型膜生产线产能利用率较高，现有产能已无法充分承接下游客户的增量订单需求，产能瓶颈已成为制约公司业务规模扩张、市场占有率提升的核心因素。斯迪克此次官宣扩产计划，正是为了优先打破这一瓶颈，抢占中高端MLCC离型膜市场供给空档。 　　国产替代窗口打开 　　从行业竞争格局来看，MLCC的国产替代仍处于加速早期阶段。银河证券策略报告指出，中国MLCC市场长期由日韩厂商主导，村田与三星电机合计占据超过50%的份额；三环集团、微容科技、风华高科等国内领先厂商正在加速崛起，但合计市场份额目前仅达10.4%。陶瓷粉体这一核心原材料同样高度依赖外部供应，日本厂商占据高端陶瓷粉体市场约75%的份额，国内国瓷材料市占率仅为10%。 　　业内共识是，本轮供需错位正在为国产厂商打开难得的市场窗口。日韩厂商产能大规模向高端AI相关订单倾斜，势必向国产厂商溢出中低端订单；与此同时，部分国产高容高压MLCC已具备量产能力，开始承接替代需求。 　　具体来看，信维电科高容料号通过重点客户验证并实现批量交付，正是国内厂商在高端场景切入的最新进展案例。宏明电子则在车规级领域已通过IATF16949认证，为向汽车电子市场延伸奠定资质基础。 　　上游材料的国产替代进程同步推进。斯迪克在最新机构调研中透露，在MLCC专用PET离型膜领域取得重大技术突破。目前，公司MLCC离型膜已形成覆盖普通、中端、高端的全系列产品矩阵，实现对主流客户的稳定批量交付；高端产品正同步推进日系头部客户验证。其中，面向＜1μm介质厚度的超高端产品，为国内唯一实现技术突破并通过两家头部MLCC制造商验证的产品。

6月16日，宝钢股份新能源用材大会在西安召开。本次大会紧扣国家“十五五”规划中关于建设能源强国的战略部署，汇聚了来自新能源产业链上下游企业、行业专家及媒体代表约800人，共同见证“Baosteel NeoMeta宝钢新能源用材底座品牌”的全球首发。宝钢股份党委书记、总经理刘宝军出席会议并表示：“一代材料往往成就一代文明。站在新的起点上，宝钢股份将坚定不移走绿色低碳之路，全面拥抱数智变革，期待与在座各位打破边界、同频共振，携手应对全球挑战、共享发展红利，以坚实的‘新钢铁’支撑蓬勃的‘新能源’，共创绿色智慧的美好未来。”据悉，本次大会全面展示了宝钢股份在新能源用材领域的前沿技术、创新产品与全产业链解决方案，旨在携手生态圈伙伴，共建自主可控、国际一流的新能源材料供应体系。在大会的核心环节，宝钢股份正式推出“宝钢新能源用材底座品牌NeoMeta”。据介绍，这是宝钢股份顺应国家战略、从单一先进材料生产者向新能源全链条综合解决方案提供者战略转型的标志性举措。从品牌名称来看，“Neo”代表新质生产力、新生业态与新能源；“Meta”兼具“元、根本”与“超越、引领”的内涵，显示了宝钢从传统钢铁向新能源高端用材领域的战略跃迁。按规划，依托上海宝山、武汉青山、湛江东山、南京梅山等多个生产基地协同的全流程制造体系，Baosteel NeoMeta将为新能源产业链提供绿色稳定的材料保障。其产品矩阵覆盖汽车板、硅钢、厚板、热轧、冷轧、钢管特钢、彩涂、铝、镁、碳纤维等全品类，涉及风、光、水、核、储及新能源汽车等全链条新能源产业。囊括2.4GPa级热成形吉帕钢 、0.1毫米“蝉翼硅钢”、“丹霞钢”超级耐候钢等产品，形成完整的品牌体系。近年来，宝钢股份始终将新能源用材作为培育新质生产力的核心抓手，围绕“发电—输电—汽车”三大关键环节发力，多项技术实现全球首创。例如，在新能源发电领域，针对风机大型化、深远海发展趋势，宝钢股份开发了风电高强钢BWind系列及海洋系塔筒用钢，具备高强度、耐疲劳、易焊接的优异性能；针对光伏电站轻量化、绿色化、长寿命需求，推出光伏“丹霞钢”BWP超级耐候钢与柔性支架用钢，可实现光伏支架免涂装、30年以上长效服役。再如，在新能源输电领域，宝钢股份突破低温高磁感取向硅钢“卡脖子”技术，实现特高压重大工程用高等级取向硅钢全面自主可控，并提供特高压铁塔用高强钢，有力支撑“西电东送”国家战略。针对海上输电与智能电网需求，开发长寿命耐腐蚀镀层产品与海底电缆特种钢材，筑牢能源跨区域高效传输的材料根基。在产品创新的同时，宝钢股份同步推进绿色低碳与数智化转型。绿色低碳方面，宝钢股份加快氢基竖炉等零碳工艺的研发与产业化落地，打造以湛江钢铁为代表的低碳制造示范基地；将PVDF氟碳彩涂产品户外耐候质保年限从20年升级至25年，并推出全新30年隔热PVDF产品，进一步提升新能源用材的绿色性能与使用寿命。数智化转型方面，宝钢股份深入推进人工智能与钢铁制造全流程的深度融合。服务端推出DMS慧应答、天机星成果查询系统等数字化工具，为用户提供全生命周期的数智化服务；生产端将AI深度融入炼铁、炼钢、轧制、质检全流程，累计建成600余个AI场景、5条AI标杆产线，实现从经验驱动向AI自主决策转变，推动降本增效与低碳减排协同落地。