国电电力有长期投资价值吗？

新电改致电力央企混改加速

分析师认为，新电改后，发电行业将趋于市场化，国有发电公司也将成为混合所有制改革的主要领域

随着2014年年报披露进入密集期，电企的业绩也逐渐清晰。根据Wind数据统计，30家发布年报和年报预报的电力上市公司，有超过九成的公司实现盈利，但有一半左右的公司净利润增长率下降。

分析师认为，电力需求放缓，电企利润下滑的几率增大。但是，随着新电改的公布，将打破电力行业传统运行机制，撬动行业长期估值上行。

同时，值得注意的是，在新电改的背景下，国企改革正在大刀阔斧的进行，电力央企的资产注入也必将加速。

目前，大唐集团和华电集团已经启动向旗下上市公司资产注入的工作。

分析师表示，2015年电力行业将迎来国企改革实质性推进，集团公司资产注入将在今年不断出现。同时，新电改后，国有发电公司也将成为混合所有制改革的主要领域。

超九成电企实现盈利

根据Wind数据统计，截至4月7日，30家发布年报和年报预报的电力上市公司中，只有华银电力和*ST乐电两家公司净利润亏损。

其中，长源电力、黔源电力、桂冠电力等公司净利润增长幅度超过100%。

对于业绩大增的原因，多家公司都提到，是由于煤价下跌，公司成本下降。

需要一提的是，尽管大部分电企净利润大增，但是净利润增长率却没有那么乐观，相比去年，有16家公司净利润增长率下降。

分析师认为，因宏观经济活动疲弱以及产业结构中重工业比重下降、服务业比重提升，预计中国电力需求增速将持续下滑。在电力过剩时期，电企利润下滑几率增大。

瑞银证券更是预计，2015年电力需求增速分别为4.4%，低于2008年金融危机时5%的增速。

但是，尽管如此电企的长期投资价值还是被业内看好。前不久，新电改方案对外公布。根据新电改方案，将放开新增配售电市场、放开输配以外的经营性电价、放开公益性调节性以外的发电计划。

分析师认为，新电改打破电力行业传统运行机制，撬动行业长期估值上行。而国企改革更是提供电力企业外延式扩张机遇。

此外，电力改革和国企改革为电力行业开启了新的经营模式和景气周期，有望摆脱“煤-电”博弈的传统格局。电力新常态下,有竞争力的，优秀的公司有望脱颖而出。

电力央企混改将加速

在新电改的背景下，电力国企改革也有望不断加速。

今年2月份，华银电力发布了重组公告，大股东大唐集团终于兑现了股改承诺，拟将旗下两处火电以及一处水电资产注入上市公司。

可以说，大唐集团拉开了资产注入的序幕。

大唐集团还表示，对于位于河北省的火电业务资产，集团不迟于2015年10月份左右在该等资产盈利能力改善并且符合相关条件时注入大唐发电。

此前，华电集团也称，正全面推进国企改革，已经制定出改革路线图：公司将着力推进资产运营改革，以公司整体上市为方向，推动上市公司对集团资产的整合，最终让符合条件的资产全部进入上市公司平台。

同时，华电国际也在今年年初发布公告称，拟向母公司华电集团购买500万千瓦火电资产，占上市公司合并口径装机的14%，占上市公司净利润10%-20%（14年上半年）

据了解，华电集团已明确将公司作为集团整合常规能源发电资产的最终整合平台和发展常规能源发电业务的核心企业，并承诺原则上以省(或区域)为单位，在非上市常规能源发电资产满足资产注入条件后三年内，完成向公司的注资工作。

除了华银电力和华电国际，国电电力在去年也称，公司控股股东国电集团将对其拥有的发电业务资产，在满足资产注入条件后三年内，注入国电电力。国电集团将继续坚持整体上市战略，国电电力作为其常规发电业务整合平台，集团公司的火电及水电业务资产将逐步注入给国电电力。

今年以来，国企改革正在大刀阔斧的进行。电力央企的资产注入也必将加速。

有电力分析师向《证券日报》记者表示，资产注入和整体上市将成为今年乃至较长时期内电力行业的投资主题之一，五大发电集团的整合行为影响最大，最可行的整合方向是集团持续向上市公司注入资产，实现“分步整体上市”或“分区域整体上市”。

民生证券还指出，2015年电力行业将迎来国企改革实质性推进，集团公司资产注入将在今年不断出现，央企控股上市公司“小公司，大集团”将迎来质变。同时，电力央企混合所有制值得期待。

新电改下的电企混改有望在今年迎来破局。值得注意的是，随着国企改革的推进，混合所有制改革作为改革主题，可以说，国企混改是大势所趋，电力央企的混改也有望加速。

国泰君安分析师王威表示，新电改后，发电行业将趋于正规市场化，趋于商业一类，国有发电公司也将成为混合所有制改革的主要领域。当前电力股估值适宜增量混合，符合大股东的“心理预期”，国企改革将提供电力公司外延式增长空间和盈利质量改进。

武钢被曝裁员万人 一些员工将提前退休居家休息

2021年中小房企该如何生存

　2021年中小房企该如何生存，到了2021年，中国的房地产市场规模再创巅峰，“活下去”却突然不再是一句口号，而是众多房企的真实写照。 相比具备融资渠道和拿地优势的头部房企，中小房企的生存能力在当前形势下更加脆弱。

2021年中小房企该如何生存1

　今年上半年，全国商品房销售额再创9.29万亿元的新高，同比涨幅达到了40%。然而繁荣的表象背后是冷暖自知的现实，2021年对很多中小型房企来说日子很不好过。

　根据人民法院公告网，今年以来，递交破产文书的房地产企业累计已达203家，绝大多数为地方性小房企。A股近50家已披露半年业绩预告的上市房企中，近半中小型房企预告亏损。

　亿翰智库认为，今年销售放缓、收入放慢、利润降低在中小房企中间成为普遍现象，甚至部分房企生存堪忧。“房地产行业洗牌就是大房企越来越好、中小房企越来越差的过程，后者今年受到的冲击正在加大。”盘古智库高级研究员江瀚对第一财经表示。

　 “活下去”从口号变成现实

　2018年，全国新房销售额接近15万亿元，再破历史纪录，但作为龙头房企的万科却在当年的秋季例会上喊出了“活下去”的口号，郁亮对此的解释是，万科是一家有危机感的公司，这是一句对内的口号。

　到了2021年，中国的房地产市场规模再创巅峰，“活下去”却突然不再是一句口号，而是众多房企的真实写照。就连常与万科同列“三巨头”的恒大，近期亦深陷资金链承压传闻。

　相比具备融资渠道和拿地优势的头部房企，中小房企的生存能力在当前形势下更加脆弱。

　第一财经统计，根据全国各地、各级人民法院公告，截至7月20日，今年递交破产文书的房地产企业累计已达203家，其中绝大多数主业为房地产开发，仅个别破产公司主业为房地产经纪、房地产信息咨询等。

　目前有可能进行破产重整的知名房企是昔日“渝派三强”协信集团旗下的协信远创。

　协信曾把业务分为产业地产和住宅地产，协信远创是旗下聚焦做住宅开发的公司。该公司7月初被债权人向法院申请进行破产重整，受理结果尚待法院公布。

　去年4月，由于协信远创出现流动性困难，新加坡城市发展计划（CDL）以43.9亿元入股，成为该公司最大的单一股东。但从今年开始，面对协信远创的债务危机，CDL不再出手相助。在知悉协信远创被债权人申请破产重整后，CDL称向协信远创投资的财务敞口作出了限制性措施。大股东的及时止损使得协信远创的纾困情况不容乐观。截至今年6月底，协信远创及其子公司逾期债务本息达到109亿元。

　部分本身已经出现债务危机的房企，经营情况也不顺到利，上半年业绩预告亏损，更加雪上加霜。

　截至目前，A股约120家上市房企中，有接近50家已披露今年半年报业绩预告，其中约有45%的公司预告亏损，这一比例创下新高。今年有8家企业首次出现半年度预亏，还有5家上市房企业绩预减。目前已披露业绩预亏的21家上市公司，普遍为中小型房企。

　去年发生债务违约的泰禾，是目前预告亏损额最高的房企。泰禾称，经财务部门初步测算，上半年归属上市公司股东的净利润在-11.5亿~-8.5亿元。

　泰禾曾在2017年销售额破千亿元，在去年出现流动性危机后，业绩由盈转亏，去年全年净利润亏损约50亿元，而营收仅为36亿元。截至目前逾期未还借款高达445亿元。

　同样债台高筑、债券违约的新华联，预计今年上半年归属于上市公司股东的净利润为-7.5亿至-7亿元，同比亏损进一步扩大。南国置业则称，上半年净利润预计达到-4.3亿至-3.5亿元，同比亏损继续扩大。

　已经披星戴帽的.*ST中迪和*ST银亿看起来似乎离“摘星”又远了一步——两家均预告上半年业绩净亏损。其中*ST银亿预计2021年上半年归属于上市公司股东的净利润为-3.7亿~-3亿元。曾经的“宁波首富”熊续强从事房地产开发20多年，他执掌的银亿一度是浙江知名中型房企，现在已经进入破产重整程序中。近日，由于重整债权人多次严重违约，加上半年度业绩巨亏，业界认为银亿有破产清算及退市的风险。

　 行业大洗牌下出路何在

　“中小房企现在压力确实比较大，这种压力和大房企并不同，大房企涉及的摊子大，比较怕出现金融风险和社会问题。而中小房企目前主要面临拿地、经营、融资方面的压力。”易居研究院智库中心研究总监严跃进表示。

　集中供地后，资金雄厚的国企、央企和大型房企与资金实力较弱的中小房企拿地情况形成鲜明对比。亿翰智库认为，目前中小房企面临“不拿地难以生存、拿高价地又怕影响去化”的两难局面。浙江本土小型房企宋都股份在本月20日就将两个月前在杭州首轮集中供地中以17.83亿元竞得的地块退回给了政府，并损失了5000万元保证金，主要原因正是出于对后续开发出现亏损的担忧。

　土储被视为房企扩张发展的生命线，“加杠杆拿地、冲千亿、谋上市”，曾是很多小房企扩张的标准模式。2017年至今，至少有超过20家房企从全国各地奔赴上海建立新总部，全国化拿地。其中不乏成功者，有房企仅用3年时间把销售额从100多亿元做到了1000多亿元。但这一发展模式已然过时。

　亿翰智库认为，在“房住不炒”的基调下，调控政策持续收紧，各城市不断涌现补丁类政策封堵投资性需求，来保持市场平稳运行。与此同时，继2020年的三道红线和房地产贷款集中度监管营地之后，2021年行业融资整体保持低位运行，房企普遍面临融资压力。在这样的背景下，大中房企凭借资源优势、资金优势、运营实力等综合能力，市占率不断上升，而中小房企在资金有限的情况下，市占率不断被挤压，项目去化也出现疲弱态势。

　面对不可逆转的大势，中小型房企出路何在？严跃进认为，研究后疫情时代下的市场新机会，是中小房企谋求生存的重要逻辑。亿翰智库则认为，中小房企一方面需要积极与合作伙伴根据各自优势进行资源整合；另一方面要注重运营效率，坚定战略，避免盲目跟风多元化业务。

2021年中小房企该如何生存2

　近期，各大房企半年度业绩预报逐渐披露。Choice数据显示，已披露的41家房企业绩预告中，18家房企业绩预亏，部分企业亏损甚至达数亿元。

　自年初以来，A股地产板块走势低迷，年内房地产指数累计跌幅达16.51%。港股地产企业同样整体表现不佳，融创中国、碧桂园等龙头企业年内跌幅超20%。

　 近半数预亏 增速放缓

　受政府调控政策影响，上半年房企销售情况不佳，下行压力加大，地产行业增速大幅放缓，部分房企业绩下滑。泰禾集团、新华联、南国置业、嘉凯城、美好置业、*ST银亿等公司净利润预亏金额均在3亿元以上。

　预计亏损额度最高的是陷入债务重组危机中的泰禾集团。业绩预报显示，上半年，泰禾集团预计亏损8.5亿-11.5亿元。值得一提的是，本次报告期内亏损金额较去年同期有所下降。

　近年来，泰禾集团的债务压力不容忽视。据悉，为积极稳妥化解公司债务风险，泰禾集团已成立专项工作小组开展债务重组工作。不过，7月30日，泰禾集团再现债券违约，主要原因是受到地产整体环境下行影响，现有项目的去化率有所下降，销售预期存在波动。

　作为老牌房企的新华联业绩同样表现不佳，亏损幅度持续扩大。上半年，新华联净利润亏损7亿-7.5亿元。新华联回应称，部分房地产项目因疫情反复、市场环境等原因销售未达预期；部分已售项目未能按计划实现交付，无法结转收入和利润等。

　不过，也有房企业绩实现正增长。绿地控股营业总收入同比增长34.74%；奥园美谷实现扭亏为盈，净利润预计盈利4800万-5800万元。

　从目前披露业绩预告的上市房企来看，出现业绩预亏、预减的房企中，主要是中小房企。随着行业集中度逐渐提升，房企竞争愈演愈烈。今年上半年，全国房地产调控次数频繁，房企融资环境趋紧，中小房企资金端面临挑战，生存压力加剧。

　 信贷收紧 现金流压力加大

　为稳定房地产市场，自今年年初开始，中央调控政策不断升级。“三道红线”从房企融资端抑制房企投资扩张，房贷集中管理政策从银行端控制资金流入房地产，集中供地则从供给端改变房企拿地节奏，房企端、银行端、土地端三大主体联合发力，多措并举，进一步落实稳地价、稳房价、稳预期的目标。

　上半年来，房地产融资监管方面的审核持续加强，上海、北京等城市相继出台政策严查经营贷、消费贷等违规入市。业内人士认为，房地产行业的金融监管持续强化，银行信贷环境收紧成了2021年的一个主要特征。预计在房贷新规“三道红线”压顶下，购房贷款额度严控，信贷环境或将继续趋紧。

　在信贷环境收紧情况下，房贷利率开始企稳回升。自2021年2月开始，全国首套及二套房贷款平均利率呈现显著的止跌回冲态势。2021年5月全国首套房利率为5.33%，环比上升0.02个百分点，较去年同期上升0.01个百分点。

　随着房贷利率回升，消费者购房压力加大，房地产销售出现回落，进而带动房地产行业资金增速放缓。国家统计局数据显示，1-6月份，房地产开发企业到位资金102898亿元，同比增长23.5%，增速收窄6.4个百分点，这是国内贷款增速年内首次转负。

　诸葛找房研究中心相关专家表示，随着国内房企融资监管力度的加强，国内贷款增速年内首次转负。虽然7月全面降准，但由于“三道红线”叠加房贷集中度高压，对行业资金端助力受限，部分房企面临回款压力，后续房企仍需追求销售回款来加强现金流。

　“不仅是一般融资渠道被严格监管，从表内到表外，地产所有的非正式资金入口都在被堵上，整个行业步入深水区。”业内人士分析称。

　 以稳为主房企或将主动降负

　今年上半年，房地产市场延续去年底热度，部分城市甚至出现了升温过快现象，对此，自年初以来，从中央到地方调控不断升级。但在接下来较长一段时间内，“房住不炒”仍是主旋律。

　诸葛找房表示，从地方层面来看，调控加码的城市逐渐拓展到热点三、四线城市及都市圈城市，同时热度居高的城市不排除多次加码的可能。同时，针对二手房调控的举措将会越来越多，出台二手房成交参考价机制的城市或将继续扩围。另外，热点城市二轮集中供地规则或将优化调整，强化房地联动机制，持续发挥稳地价、稳房价作用。

　此外，房地产金融监管仍是重点，“三道红线”联合“房地产贷款集中度管理”持续发力，房企整体融资环境继续从紧，对于金融监管的重视抬升到空前高度，房地产去杠杆化刻不容缓，更多房企也将面临主动“降负”，追求高质量发展。

武钢被曝裁员万人 一些员工将提前退休居家休息

　钢铁业前所未有的低迷之际，处于钢铁业第一方阵的武钢启动了大规模“减员”。昨日有报道称，武钢集团可能将裁员1.1万人，武钢股份计划裁员6196人。新京报记者昨日自三个独立消息源处证实了这一消息。

　昨日晚间，武钢集团声明称，目前并没有“裁员”，“内退”、“临时歇工”等措施并没有改变职工的劳动关系和薪资关系。

裁员进行时，有的已签了“离职”合同

　一位钢铁业人士对新京报记者表示，媒体报道的裁员数字准确无误。他发来一份裁员清单，清单显示武钢股份将裁员6196人，清单于12月8日印发、署名为武钢股份总经理办公室。

　新京报记者自武汉当地消息人士处了解到，目前武钢正在进行大规模裁员，工作推进有序，有员工已经接受了公司方面给出的离职条件。

　一位武钢股份员工在接通新京报记者电话后但很快挂掉，只表示，“已经和厂里签订了合同，不便接受采访”。

　新京报记者以员工身份致电武钢股份炼钢总厂一位负责人，当被问及大规模裁员计划时，对方表示，现在公司方面确实有裁员计划，但网络传言不可全信。“提质增效、降低人力成本，这是大势所趋。当然，对于年轻员工也会区别对待。”该负责人说。

　 有些员工将提前退休、居家休息

　一份裁员方案显示，裁员对象主要是岗位工作量不饱满、不胜任岗位工作、没有竞争上岗等职工，他们将通过提前退休、居家休息等渠道退出岗位。

　官方的网站信息显示，武钢集团是新中国成立后兴建的第一个特大型钢铁联合企业，其已连续六年进入《财富》世界500强榜单。

　但行业低迷令武钢股份业绩承压。

　今年三季报显示，前9个月武钢股份大幅转亏，亏损10.01亿元，净利润骤减200%，而在今年上半年，武钢股份尚盈利超过5亿元。

　上述裁员清单显示出此次裁员与业绩变化的联系。武钢股份旗下的能源动力总厂、冷轧总厂等工厂裁员最多，都达到了600-700人。公司上半年冷轧产品营收约138.6亿元，比上年同期大幅降低了22.44%。

　上钢网高级分析师张磊对新京报记者表示，虽然裁员有助于减轻企业负担，但仅靠裁员，企业依然无法摆脱目前困境。

　 新闻延伸

　风暴中的武钢“雪上加霜”

　在中央巡视和行业寒冬加剧的双重压力之下， 成立近60年的武汉钢铁(集团)公司(下称“武钢”)第一次如此清晰地将自己的沉疴顽疾曝露出来。

　原董事长邓崎琳落马，外派职工做警察，与柳钢10年“貌合神离”的重组正式结束，长达1.8万字的巡视整改通报自爆家丑……自8月29日邓崎琳被宣布落马后，短短几周之内，老央企武钢新闻不断，处在舆论风暴中。

　许多人将之视为武钢一个时代的结束，更多的人则希望武钢能迎来一个新时代，因为它是中国钢企的缩影。

武钢的“老毛病”：大而不强，有领导以“钢”谋私

　邓崎琳的落马，让公众对这位执掌武钢达10年之久的董事长和武钢的“邓崎琳时代”开始审视。

　首先被质疑的是邓崎琳主导下武钢以规模为上的快速扩张。

　2011年邓崎琳在接受媒体采访时，曾自豪地说，“我们在5年里面，再造了一个武钢”。据其介绍，自己刚接手武钢时，公司的产能为900万吨左右，不仅被老对手宝钢(当时产能为3000多万吨)、鞍钢(当时产能为1500多万吨)甩出一大截儿，就连曾经的“小兄弟”莱钢、济钢产能也有1000万吨了。“在这种情况下，我们感到确实很迷茫。我们企业怎么办?”邓崎琳说，更让人无法接受的'，是武钢内部和国资委官员提出的“被宝钢兼并重组”的建议。

　于是，武钢掀起了一轮快速兼并重组的行动。2005年上半年，重组鄂钢，下半年重组柳钢(601003.SH)，2007年后重组昆钢，产能也随之快速扩张。“它们进来后，我们就有3600万、4000万的产能了。宝钢怎么兼并我，它已经咬不动我了。”邓崎琳曾表示，“十二五”期间武钢的产能规模要达到6000万吨。

　有人称，“邓崎琳时代”的快速扩张只达到了避免“被兼并”的目的，并未扭转“被超越”的目标。

　2015年《财富》世界500强榜单中，中国有8家钢企榜上有名，武钢排名最后，宝钢排名最前。2014年，宝钢的营业收入为483.2亿美元，武钢为237.2亿美元。

　此外，邓崎琳掌舵期间，武钢集团核心子公司武钢股份(600005.SH)的盈利情况整体下滑。2012年其净利润跌至2.1亿元的低谷，2014年有所回升(12.57亿元)，但今年上半年实现净利润5.22亿元，同比下滑9.81%。

　除了公司发展上的痼疾外，今年2月开始的中央巡视以及此后的武钢巡视整改通报，则将武钢在内部管理上的问题一一揭露。

　比如，选人用人不讲规矩。个别领导干部搞团团伙伙，部分干部“带病提拔”，影响恶劣。如武钢股份原副总经理孙文东2009年被审计发现严重问题后，仍被调到鄂钢公司担任总经理，并推荐为湖北省人大代表。

　比如，以“钢”谋私，大肆敛财。巡视、整改期间，武钢有42名领导报告有亲属围绕武钢做业务;清查项目2911个，发现问题项目836个，涉嫌暗箱操作、利益输送、***员插手工程项目271个。

　比如，违规决策，管理混乱，造成国有资产巨额损失。2010-2014年，公司68个重大项目中有41个没有经过集体决策，比例高达60%。武钢巴西MMX项目决策过程中，存在先拍板后论证、后续风险没有控制、境外投资管理制度缺乏等问题。

　今年6月，中央巡视组向武钢集团反馈专项巡视情况时，提出了四点意见建议，其中提到“特别要管好‘一把手"。这个表述曾引发公众无限的想象。邓崎琳落马后，在媒体的报道中，这些想象开始被一一“对号入座”。

　武钢的“邓崎琳时代”已经终结，但其间遗留下来的问题，对继任者和武钢来说，无疑是一个极大的挑战。

正式职工转岗当警察，武钢为啥出此招?

　9月8日发生在武钢集团子公司武钢重工集团的一件事，或许可以被写进武钢的历史。

　当天上午，45名武钢重工职工从厂区集中出发，到武汉化工区当警察。这是武钢历史上第一次派遣职工“走出去”为社会服务。到现场为他们送行的，是武钢历史上第一个“外来”一把手、出身于宝钢的马国强。

　在武钢，这45名职工的准确称呼应是：富余职工。

　据媒体报道，他们大多是生产一线的机床工、造型工、焊工等，年龄最小的32岁、最大的52岁。因为钢铁及配套行业过冬，武钢重工关停并转持续亏损、扭亏无望的单元和产线，大幅度精简职工队伍，产生了不少富余职工;部分产线也因为合同不饱满，职工收入得不到保障。

　据了解，下一步武汉化工区还将陆续提供警察、保安和物业等300余岗位吸纳武钢重工的职工。武钢重工也将开拓其它社会渠道，将陆续派遣职工服务外部市场。

　尽管从国企产业工人变为社会服务人员，但他们 “武钢正式职工”的身份关系不变，薪资关系不变，组织关系不变。

　武钢集团董事长马国强在现场为职工鼓劲加油。他说，人力资源优化是国有企业共同面临的难题。把人力资源盘活、用好，积极参与地方经济建设，既有利于个人发展，也有利于武钢未来竞争，对社会也是重要贡献。

　武钢的这次用工改革，与日益严峻的行业形势和上半年的经营业绩有关。据媒体报道，今年1—6月份，武钢没有完成年初预算目标和国务院国资委下达的经营业绩考核目标，6月首次出现亏损，7月连续亏损，且亏损加剧。危机面前，压缩成本、提高劳动生产率成为武钢的重要选择。

　武钢人力资源部相关负责人介绍称，目前，武钢劳动生产率仅为世界先进钢铁企业的1/3，与国内先进钢铁企业相比也有较大差距;同时，武钢吨钢人工成本是国内先进民营钢铁企业的3倍左右。

　8月5日，武钢印发《关于应对危机保生存、全面压降成本费用的通知》;8月14日，武钢人力资源部下发了《关于开展业务回归工作的通知》。关于下一步劳动用工改革方向，武钢人力资源开发的指导思想是加大业务回归力度，提高劳动生产率，加强人员交流输送，融入地方经济建设。

　当然，对于武钢来说，人力资源优化是一个非常具有挑战的任务。

　邓崎琳2011年接受媒体采访时的一段话，或许能为武钢的人力成本负担做个注解：武钢是个50年代初发展起来的老企业，有10多万职工。7.3万在岗职工，两万内退，不到两年就将退休回家的，6万离退休职工。还有3万多大集体职工，就是没考上大学的武钢子弟，自己搞的企业，靠武钢生存，搞些活路的，3万多人。“一共十几万人，都要吃武钢的饭，还不能直接推向社会。”

与柳钢分手，“生命工程和希望工程”或受影响

　9月8日的外派职工，被许多人看作是武钢在应对危机上向前走了一步。但次日柳钢股份(601003.SH)的一则公告，则让许多人对武钢平添担忧。

　9月9日，柳钢股份发布公告称，接到控股股东广西柳州钢铁(集团)公司的通知，广西国资委与武钢集团联合设立的广西钢铁集团有限公司近日召开了股东大会，同意广西国资委从广西钢铁集团撤资，柳钢集团退出广西钢铁集团，广西钢铁集团成为武钢集团的全资子公司，其注册资本也由468.37亿元调减为80亿元。

　这标志着柳钢与武钢长达10年的跨地区重组正式成为历史。

　据媒体报道，2005年12月，广西国资委与武钢集团签署了《武钢与柳钢联合重组协议书》，为推进防城港钢铁项目，双方约定联合成立武钢柳钢(集团)联合有限责任公司(后更名为“广西钢铁集团有限公司”)，武钢集团以现金出资占80%股权，广西国资委以柳钢集团全部净资产出资占20%股权，初始注册资本为440亿元。防城港项目预计总投资为2000多亿元。

　今年3月，邓崎琳在接受媒体采访时表示，这一项目对武钢未来的发展至关重要。“因为武钢地处中部地区长江中游，过去是黄金水道、九省通衢，到现在我们的进口矿石达到几千万吨，都要从海边运过来，运费每吨高出100多块钱，一年进口一千万吨就是10几个亿，两千万吨就是20、30个亿。在钢铁寒冬的时候，这是很不划算的。”

　今年6月，马国强出任武钢董事长。6月15日，马国强任董事长10多天后，就前往南宁拜访了广西壮族自治区主席陈武。马国强表示，防城港对于武钢有着极其重要的意义，武钢把防城港钢铁项目建成1000万吨规模的决心不会变。他希望进一步加强双方合作，如期实现冷轧产线顺利投产，早出效益。次日，马国强到防城港钢铁基地调研并强调，作为武钢的生命工程和希望工程，防城港钢铁项目是武钢发展的未来和机遇，把握好这一难得的机遇，将“建成世界一流钢铁企业”从口号变成现实。

　关于“分手”的原因，双方并没有公开。据媒体报道，武钢内部人士表示，柳钢撤资是商业合作的正常现象，双方都有合作与不合作的自由，“所谓强扭的瓜不甜，但是我们建设防城港项目的信心和决心是不会变的。”

　有业内人士甚至称：“武钢和柳钢从来都没有真正的合并过，连恋人都算不上，说离婚都过了，现在不过是回归现实而已。”

　柳钢、武钢“分手”后，钢铁行业的合并重组问题引起了业内人士的反思。有人表示，如今看来，依靠行政手段来强推兼并重组，违背了市场规律，虽然形式上重组合并完成了，但往往后期会遇到合而不并、貌合神离的结果，最终无法实现压缩过剩产能、提高企业竞争力的目的。但亦有人表示，中国钢铁业重组尽管有困难，但依旧是大势所趋。

　关于防城港项目，有人担心柳钢撤出后，独立运营该项目的武钢可能会受到一定的拖累，首当其冲的问题就是资金，“另外，武钢毕竟不是当地企业，各个方面可能不会像之前那么顺畅”。也有专家认为，“分手”事件并不会对武钢造成太大拖累，因为防城港项目一直就是武钢在建设，地方政府在其中扮演的角色仅是提供相关支持，毕竟地方政府会从中直接受益。

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